به گزارش پیام آوران معدن و فولاد: با این وجود افزایش شاخص دلار آمریکا با گران کردن کامودیتیها برای دارندگان سایر ارزها، ترمز رشد قیمت در بازار فلز سرخ را کشید به نحوی که در هفته پایانی ششمین ماه میلادی، قیمت مس تعدیلی اندک را تجربه کرد.
صعود بهای مس در بازارهای جهانی، عدم امکان رشد تولید معدنی و افزایش تولید مس تصفیهشده از سوی چین باعث شده تا رقابت برای کنسانتره مس از سوی واحدهای ذوب در سال جاری میلادی به حدی شدت بگیرد که واحدهای ذوب، کنسانتره را با نرخی معادل یا حتی بالاتر از قیمت مس تصفیهشده خریداری کنند.
درچنین شرایطی واحدهای ذوب هزینه تصفیه را با اتکا به استحصال سایر عناصر موجود در مس تامین میکنند. طلا، نقره و گوگردی که تبدیل به اسید سولفوریک میشود هزینه استحصال مس را جبران کرده و حداقل سودآوری برای واحدهای ذوب را در شرایط رقابتی فعلی تامین میکند.
فلز سرخ بالاتر از میانگین تاریخی
مس در معاملات نقدی و تحویل فیزیکی بورس فلزات لندن در ماه ژوئن با متوسط قیمتی معادل 13هزار و 599دلار به ازای هر تن دادوستد شد، این درحالی است که متوسط قیمت فروش ماهانه آن برای فروش با تحویل 3ماهه 13 هزار و 644 دلار بود.
البته در سیزدهم ماه مه امسال قیمت روزانه فروش مس نقدی در بورس فلزات لندن به رکورد قیمتی تاریخی 14هزار و 97دلار نیز رسید و در همین روز این محصول در فروش آتی 3ماهه با قیمت 14هزار و 140دلار نیز به فروش رفت، اگرچه در ادامه مس از رکورد قیمتی تاریخی 14هزار دلاری عقب نشست، اما این فلز سطوح بالای قیمتی در کانال 13هزار دلاری را حفظ کرد.
اگر در زمره معاملهگران فلز سرخ باشید یا اخبار نوسان قیمت این فلز را در سالهای اخیر دنبال کرده باشید، میدانید که 2026 سالی تکرار نشدنی در بازار فلز سرخ بود، درحالی که هر تن از این فلز برای سالهای متوالی در کانال قیمتی 6هزار تا 8هزار دلاری معامله میشد و از صعود به کانال 9هزار دلاری بهعنوان اوجگیری غیرقابل وصول فلز سرخ یاد میشد، مس در سال 2026 به رکوردهای جدید قیمتی صعود کرد و در این کانالهای قیمتی تثبیت شد.
صعود قیمتی مس در بازارهای جهانی در سال جاری میلادی درحالی رقم خورد که ذخیره فیزیکی این فلز در بورسهای جهانی نیز افزایشی بود، درواقع جهش قیمت مس به سطحی تقریبا 2برابر متوسط قیمت در بازههای بلندمدت باعث شده تا برداشت مس از بسیاری از معادن اقتصادی شود و در شرایط کنونی قیمتها حامی رشد تولید است. با این وجود افزایش موجودی مس در انبارهای جهانی تا بهحال نتوانسته ترمز صعود قیمتی این فلز را بکشد.
البته در همین زمان اخبار مختلف به تعدیلهای قیمتی در بازار فلز سرخ میانجامد؛ اما علیرغم عقبنشینی مس همچنان در اوج به سر میبرد.
مس در معاملات آتی کامکس آمریکا در هفته پایانی ماه ششم میلادی (ژوئن) با قیمتی برابر 6.144 دلار به ازای هر پُند دادوستد شد؛ این رقم 21درصد بالاتر از قیمت فروش در پایان ژوئن سال گذشته بود و نسبت به ابتدای سال جاری میلادی نیز رشدی 8درصدی را ثبت کرد. با این وجود فلز سرخ در بازه ماهانه 2.6درصد و در بازه هفتگی 2.9درصد ارزان شد.
عقبنشینی در بازه هفتگی
فلز سرخ در هفته پایانی ماه ژوئن 2.9درصد ارزان شد؛ تقویت دلار آمریکا و احتمال افزایش دیگری در نرخ بهره آمریکا از سوی فدرالرزرو برای مهار تورم در ایالات متحده، عامل عقبگرد قیمتی در بازار فلز سرخ بود. البته فدرالرزرو در در آخرین جلسه سیاستگذاری خود، تغییری در نرخ بهره نداد، اما کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، از حمایت فزاینده از سیاستهای پولی سختگیرانهتر با هدف بازگرداندن ثبات به قیمتها گفت.
افزایش ایندکس دلار یعنی رشد ارزش آن نسبت به سایر ارزها، هر محصولی که با دلار قیمتگذاری میشود را برای خریداران از کشورهایی با پولی غیر از دلار گران میکند؛ بنابراین رشد شاخص دلار، ترمز رشد قیمت در بازارهای کالایی دنیا را میکشد.
درعین حال در شرایط کنونی نگرانیهای جدی در خصوص رشد اقتصاد جهانی به وجود آمده است، این موضوع با تاثیر منفی بر تقاضا برای فلزات صنعتی میتواند ترمز رشد قیمت در بازارهای کالایی دنیا را بکشد. البته تحلیلگران معتقدند که اگرچه تقاضا برای مس در بخشهای سنتی مصرفکننده مس با ضعف مواجه میشود، اما تقاضای قوی برای این فلز از سوی انرژیهای تجدیدپذیر، ذخیرهسازی انرژی و صنایع مرتبط با الکترونیک جبران خواهد شد.
هزینه صفر برای ذوب و پالایش مس
صعود بهای مس در بازارهای جهانی، افزایش تقاضا برای مس تصفیه شده، عدم رشد تولید معدنی مطابق با تقاضا و همزمان افزایش ظرفیت تولید مس تصفیهشده از سوی چین باعث شده تا واحدهای ذوب و فرآوری مس برای کسب سهم از مس معدنی، قیمت پیشنهادی کنسانتره را معادل نرخ مس تصفیه شده بالا ببرند به نحوی که سود آنها از محصولات جانبی موجود در کنسانتره تامین شود. البته جهش بهای سایر کامودیتیها نیز به این استراتژی کمک کرده است.
واحدهای ذوب برای تبدیل یک تن کنسانتره به مس تصفیه شده، در سال 2023 هزینهای برابر 88دلار، در سال 2024 هزینه 80دلاری، در سال 2025 هزینه 21دلاری و در سال جاری میلادی هزینهای تقریبا معادل صفر دلار اخذ میکنند. این وضعیت عجیب که درواقع به مفهوم پرداخت هزینه به معدنکاران برای حق فرآوری کنسانتره مس است، ناشی از آن است که چین ظرفیت ذوب را بسیار سریعتر از دنیا گسترش داده، در عین حال تولید معدنی این فلز نیز محدود شده و مجموع این موارد به رقابت برای کسب سهم از عرضه کنسانتره جهانی انجامیده است.
در چنین شرایطی واحدهای ذوب و فرآوری مس برای بقای مالی وابسته به فرآوری محصولات جانبی همراه با مس میشوند. این محصولات جانبی شامل طلا، نقره و گوگردی است که تبدیل به اسید سولفوریک میشود. این امر پیامدهای عمیقی هم برای بازار کنسانتره مس و هم برای چشمانداز تولید جهانی دارد.
البته جهش قیمت طلا و نقره و حتی رشد بهای اسید سولفوریک به دلیل اعمال محدودیت تجاری در تنگه هرمز باعث شد تا واحدهای فرآوری بتوانند، تبدیل کنسانتره به فلز تصفیه شده را بدون دریافت هزینه اجرایی کنند.
تحلیلگران شرکت مشاوره CRU تخمین میزنند که هزینههای فرآوری ۳۹ درصد از کل درآمد کارخانههای ذوب در سال ۲۰۱۸ را تشکیل داده است. اما سال گذشته، بزرگترین منابع درآمد، این واحدها، فرآوری و فروش محصولات جانبی موجود در کنسانتره بوده است،
چین در سال 2025 برابر 14میلیون و 720هزار تن مس تصفیه شده تولید کرد که این رقم 8درصد بالاتر از میزان تولید نسبت به سال قبل بود. این درحالی بود که طبق گزارش گروه مطالعات بینالمللی مس، تولید جهانی مس معدنی در این سال تنها 1 درصد افزایش یافت، این قیاس نشان از افزایش سهم چین از خرید مس معدنی دنیا دارد.
در نوامبر سال 2025 واحدهای ذوب چینی موافقت کردند که برای سال 2026 حدود 10 درصد از تولید فلز مس خود بکاهند تا از سقوط هزینه فرآوری بکاهند. اما طبق گزارش دفتر ملی آمار، تولید واقعی بین ژانویه و آوریل 2026، حدود 7.4 درصد دیگر نسبت به سال گذشته افزایش یافت و درواقع واحدهای ذوب مس در چین به وعده خود عمل نکرده و این موضوع باعث شد تا شرایط برای واحدهای ذوب مس در دنیا دشوار شود.
